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(05) 국민연금기금의 채권 신용위험관리 방안

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등록일

2005

조회수

6111

내용

目次

要約

I. 서론 1
1. 연구의 배경과 필요성 1
2. 연구의 목적과 기대효과 2

II. 국민연금기금의 채권운용 실태 및 한계점 3
1. 국민연금기금의 운용 실태 및 운용성과 분석 3
2. 국내 타기관과의 운용 실태 비교 6
3. 해외 연기금의 채권운용 실태 비교 9
4. 현행 운용 실태의 한계점과 원인 17

III. 연구방법론 24
1. 신용위험 관리의 일반적 체계와 절차 24
가. 신용위험관리의 의의와 일반적 방법론 24
나. 국내의 일반적 신용위험관리 방안 30
다. 신용위험관리를 위한 조직 체계 33
2. 신용위험 관리 방법의 비교 34
가. 개별채권 차원의 신용위험 측정 34
(1) PD측정 방법의 비교 34
(2) LGD측정 방법의 비교 47
나. 포트폴리오 차원의 신용위험 측정방법 비교 48
(1) 측정대상 손실의 정의 49
(2) 익스포져의 측정 51
(3) PD, LGD의 측정 51
(4) 변동성 및 상관관계의 측정 52
(5) 분포 및 UL의 측정 56
3. 국민연금 상황에 적절한 신용위험 측정 및 관리방안 57
가. 적정 신용위험 측정 방법의 선정 57
나. CRO Plus에 의한 신용위험 측정방법 60
(1) 익스포져 측정방법 62
(2) PD 측정방법 62
(3) LGD 측정방법 62
(4) 변동성 측정방법 69
(5) 예상손실변화율의 분포 74

IV. 실증분석 79
1. 국민연금기금 채권포트폴리오의 신용위험 측정 79
2. 타기관과의 위험량 비교 89
3. 국민연금 채권 포트폴리오의 성과분석 96
4. 신용위험을 고려한 투자전략효과 시뮬레이션 106
V. 운용 및 신용위험 관리 개선 방안의 도출 122

VI. 결론 130

참고문헌 132