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(05) 국민연금기금의 해외투자시 적정 환위험 헤지 비율에 관한 연구

작성부서

등록일

2005

조회수

6225

내용

목 차

<요 약> ⅰ
I. 서 론 1
Ⅱ. 선행연구 및 외국사례 6
1. 선행연구 6
2. 외국사례 9
(1) CalPERS 사례 9
(2) 기타 해외 연기금의 환헤지 사례 12
Ⅲ. 연구방법 및 데이터 13
1. 연구방법 13
2. 데이터 및 기초통계량 16
Ⅳ. 실증분석: 시나리오 분석 및 민감도 분석 21
1. 해외투자에 대한 손실 제약조건이 없을 경우 21
(1) 선물환할증이 0일 경우 22
(2) 선물환할증이 -0.1%일 경우 27
(3) 민감도 분석 32
2. 해외투자에 대한 제약조건이 있을 경우 36
V. 결 론 38
참고문헌 40