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(05) 2006년 국민연금기금의 자산배분

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등록일

2005

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6061

내용

<제목 차례>

Ⅰ. 서 론 1
I.1. 국민연금기금 자산배분안 연구의 의의 1
I.2. 2005년도 자산배분(안)과의 차이점 1
I.3. 연구의 범위 2
1. 국민연금의 중장기 자산배분 3
2. 연간자산배분의 방법론 5
I.4. 연구의 구성 6

Ⅱ. 국민연금기금의 운용 현황 7
Ⅱ.1. 기금운용계획의 작성 7
Ⅱ.2. 기금운용 현황 8
Ⅱ.3. 금융부문 운용 현황 12

Ⅲ. 국민연금기금의 중장기 자산배분 15
Ⅲ.1 . 국민연금기금의 자산배분 기본방향 16
Ⅲ.2. 중장기 마스터플랜 자산배분(안) 19
1. 마스터플랜 최적자산배분(안)의 분석과정 19
2. 투자대상 및 목표수익률 20
3. 자료의 구성 20
4. 자산별 특성치 추정 22
5. 자산별 효율적 경계선 도출 24
6. 포트폴리오 대안 도출 24

Ⅳ. 이행포트폴리오 구축 및 분석 26
Ⅳ.1. 구축방법 및 기준 26
1. 구축방법 26
2. 설정기준 27
Ⅳ.2. 경제변수 분석 28
1. 과거 시계열 자료 수집 및 추정 29
2. 사용자 견해 반영 및 민감도 분석 32
Ⅳ.3. 연금보험료 및 급여 분석 42
1. 분석 개요 42
2. 분석시 사용되는 데이터 43
3. 물가연동정책(Indexation Policy) 및 보험료정책(Contribution Policy) 43
Ⅳ.4. 시나리오별 자산배분(안) 도출 44
1. 자산배분안 수립시 반영 사항 44
2. 자산배분안 수립 과정 44
Ⅳ.5. 종합적인 자산배분안 분석 50
1. 분석 개요 50
2. 분석 내용 50
Ⅳ.6. 자산배분(안) 검토 및 분석 결과 51
1. 국민연금기금의 평균 적립기금 규모 51
2. 기금운용의 수익과 위험 측면 53
Ⅳ.7. 이행포트폴리오 시나리오 분석 요약 56

Ⅴ. 2006년 연간 자산배분 기본방향 60
Ⅴ.1. 연간 자산배분 기간과 대상 60
Ⅴ.2. 연간 자산배분의 기본원칙 61
Ⅴ.3. 2006년도 자산군별 기대수익률 및 위험 추정 62
1. 국내채권의 기대수익률 및 위험 추정 63
2. 국내주식의 기대수익률 및 위험 추정 63
3. 해외주식의 기대수익률 및 위험 추정 64
4. 해외채권의 기대수익률 및 위험 추정 65
5. 대체투자의 기대수익률 및 위험 추정 66

Ⅵ. 2006년 연간 자산배분(안) 산출 68
Ⅵ.1. 자산군별 투자비중 설정 68
Ⅵ.2. 2006년 최적 자산배분(안) 70
Ⅵ.3. 허용위험한도와 포트폴리오 기대수익률 74
Ⅵ.4. 자산배분비율의 적용 77

Ⅶ. 결 론 81

참고문헌 82