해외 연금기금 운용현황
노르웨이의 국가연금
- GPFG는 1990년 설립된 정부석유기금(Government Petroleum Fund)의 후신으로 2006년 Government Pension Fund-Global로 개편됨
- 1995년부터 중앙정부 회계로부터 잉여자금을 이전받아 운영함
- 노르웨이 국회(Storinget)는 정부연기금법(Government Pension Fund Act)에 근거하여 투자 운용에 대한 책임을 재무부(The Ministry of Finance)에 부여함
- 재무부는 노르웨이은행(Norges Bank)의 산하조직인 노르웨이 투자운용기관(NBIM; Norges Bank Investment Management)에 기금 운용관리을 위탁함
- NBIM과 국회 의견을 토대로 투자전략을 결정하고, 운용지침에서 투자 전반과 기금의 전략적 벤치마크 지수를 정하고 있음
- 기금운용에 관한 최고의사결정기구는 노르웨이은행 이사회(Executive Board of Norges Bank)와 감독의회(Supervisory Council)임
- 노르웨이은행 이사회는 각각 의장과 부의장을 담당하고 있는 총재와 부총재(2명)를 포함하여 총 8명으로 구성됨
- 이사회 산하에는 감사위원회, 보상위원회, 의결권위원회, 위험 및투자 위원회 소위원회(4개)를 두고 있음
[그림] GPFG의 조직도
자료 : Norges Bank 페이지(2019. 3. 17일 반영)
- 기금 전액을 해외에 투자하고 있는 GPFG의 경우 자본유입 및 환율에 크게 영향을 받으며, 국제통화(International currency)기준으로 수익률을 공시함
※ 국제통화 기준 수익률 : 기금의 벤치마크지수에 포함된 통화의 가중결합으로 구성된 수익률을 말하는 것으로 기금의 통화바스켓(Currency Basket)은 36개의 통화로 구성됨(2019년 12월말 기준)
- FY2019 기준 GPFG의 기금투자 수익률은 20.0%의 총 수익률을 기록하였으며, 세부 자산별 수익률은 주식 26.0%, 채권 7.6%, 부동산 6.8%를 기록함
- 지난 10년간(2010~2019년) 시간가중 평균수익률은 7.8%임
- GPFG의 총 수익률 추이는 다음과 같음
[표] GPFG 총 수익률 추이
(단위 : %)
GPFG 총 수익률 추이 구분 2015 2016 2017 2018 2019 총수익률 2.7 6.9 13.7 -6.1 20.0 - 주1) 결산 월은 각 연도 12월말 기준
- 주2) 총 수익률은 국제통화(International currency) 기준 수익률임. GPFG 기금은 해외증권에 투자되므로 수익률은 기금의 벤치마크지수에 포함된 통화의 가중결합으로 구성된 국제통화로 측정됨.
- 자료 : GPFG 각 연도 연차보고서
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(단위: %)
주) 결산 월은 각 연도 12월말 기준
자료: GPFG, 각 연도 연차보고서
[ 담당 : 국민연금연구원 연구지원부 ]
